上證所:新股短期跌幅超過大盤

出處:金融界stock.jrj.com.cn    日期:2012/3/12

2009年新股發行體制改革以來,伴隨IPO重啟,新股過度投機成為市場關注的焦點之一,諸多數據顯示中小投資者成為其中的“追漲”主力。業內專家提醒,盲目“炒新”當防血本無歸。

  根據上海證券交易所對2010年以來上市的64只新股的統計,新股上市首日漲幅逐步減小,新股上市后短期內股價跌幅超過大盤。新股上市后30個交易日至70個交易日期間,剔除期間上證綜指漲跌幅影響,股價較首日收盤價的跌幅從6.51%擴大至10.65%,相對于發行價的跌幅也同樣擴大。

  另外,2009年以來,共有4只新股因上市首日股價盤中漲幅異常而被上證所采取臨時停牌措施,分別為“四川成渝(601107)”“濱化股份(601678)”“鹿港科技(601599)”“中國水電(601669)”。有關機構對上述4只新股的首日交易情況進行了統計分析,發現了一些值得注意的現象。

  首先,從投資者結構來看,個人賬戶成為買入主力。據統計,在參與上述新股買入交易的賬戶中,有99.7%是個人賬戶,其買入量約占市場總成交量的92.4%。相比之下,機構賬戶較少參與這些新股上市首日的買入交易。

  其次,從持股時間來看,首日買入者多為博取短期收益。統計表明,參與上述新股首日買入交易的賬戶中,約有65.6%的賬戶在5個交易日內有賣出行為,顯示新股投機氛圍較為濃厚。

  第三,從買入時點來看,中小戶“追漲”助推新股非理性上漲。上述4只股票上市當日,開盤后股價未現大幅上漲前,參與買入交易的個人賬戶以大戶為主,其平均買入交易量約占這一階段市場成交量的53.2%。而在隨后的股價大幅上漲階段,中小戶的買入占比高達83.8%,表明其“追漲”行為助長了當日股價的非理性上漲,在一定程度上加劇了新股的炒作。

  最后,從投資者盈虧來看,參與上述新股首日交易的賬戶中,中戶、小戶整體表現為虧損。尤其是在股價被拉升后追高買入的賬戶中,虧損比例高達94.7%。

  專家分析認為,上述現象表明,新股上市首日基金、券商、保險等專業機構投資者表現相對理性,而個人投資者尤其是中小投資者的非理性追漲,導致了股價大幅上漲。

  專家提醒,隨著時間推移,新股股價逐漸回歸理性。若投資者在上市首日盲目追漲,特別是中小投資者盲目跟風炒作,很容易導致高位被套,甚至血本無歸。因此,投資者需充分認識盲目跟風炒作新股的風險及危害,主動加以防范。

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  上交所報告:中小散戶參與炒新呈現整體虧損態勢

  中小投資者成為“炒新”、“追漲”主力,大多虧損。上海證券交易所日前發布的“炒新”報告顯示:參與“炒新”的中小散戶整體表現為虧損,尤其是在股價被拉升后追高買入的賬戶中,約有94.7%的賬戶虧損。

  根據對2010年以來滬市上市64只新股的統計分析,滬市新股上市首日漲幅逐年減小,新股上市后短期內股價跌幅超過大盤。新股上市后30個交易日至70個交易日期間,剔除期間上證綜指漲跌幅影響,股價較首日收盤價的跌幅從6.51%擴大至10.65%,相對于發行價的跌幅也同樣擴大。

  在上述新股上市首日全天交易中,基金、券商、保險等專業機構投資者表現相對理性,較少參與首日買入,個人投資者是買入主力,尤其是中小投資者的非理性追漲導致股價大幅上漲。其中部分個人“炒新”行為傾向明顯,無視風險,盲目追高,推高股價,最后損失慘重。 (人民日報)

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