切忌盲目炒新

出處:中國證券投資者保護網www.sipf.com.cn    日期:2012/3/12

來源:中國證券報 時間:2012-02-17 08:50
  長期以來,“新股炒作”一直為市場高度關注,不少中小投資者無視股票基本面,盲目跟風,參與炒作,最終的結果是高位套牢,損失慘重。投資者一定要警惕炒作新股的風險和危害,牢記理性投資理念。深交所對炒作行為始終保持著高壓態勢,對涉嫌違法違規的異常交易行為進行重點監控,并實施嚴格的監管措施。
  傷痕累累的“炒新”
  近年來,新股“高發行價、高市盈率、首日高漲幅”的三高現象一直為市場高度關注,而首日后股價持續走低則成為新股的普遍現象。據統計,2010年以來深市共有575只新股上市,首日平均漲幅32.96%,截至目前已有515只跌破首日收盤價,跌破比例達89.57%。其中首日收盤漲幅100%以上的股票共34只,已有33只跌破首日收盤價,平均跌幅為45.87%,最大跌幅達70.15%;首日收盤漲幅50%至100%之間的股票100只,已有98只跌破首日收盤價,平均跌幅為38.29%,最大跌幅達70.62%。
  2009年7月以來,上市首日停牌2次的新股共21只,已有18只跌破首日收盤價,平均跌幅為23.42%,最大跌幅達62.15%;上市首日停牌3次的新股共2只,均跌破首日收盤價,跌幅分別為61.46%和62.22%。例如,上市首日停牌3次的“涪陵榨菜”,上市首日以25.12元開盤,盤中股價最高漲至48元,較發行價最高漲幅達243%,隨后連續兩個交易日跌停,截至2012年1月6日,盤中股價最低跌至13.27元,較首日最高價下跌達72%。首日追高買入的投資者幾乎全線“套牢”,35元以上買入的投資者虧損面高達99%。
  深交所金融創新實驗室統計數據顯示,新股上市首日買入者主要是個人,10個交易日后超過六成虧損。以創業板為例,2009年10月底至2011年10月底,上市首日個人投資者買入金額占比高達95.06%,其中10萬元以下個人投資者買入金額占比為22.77%,100萬元以下個人投資者買入金額占比為62.48%。2009年10月底至2011年10月底,創業板、中小板首日買入的個人投資者10個交易日后虧損比例分別為64.25%和57.18%,其中創業板、中小板10萬元以下個人投資者虧損比例分別為64.62%和57.49%,創業板、中小板100萬元以下個人投資者虧損比例分別為63.63%和56.45%。
  深交所嚴密監控炒作行為,違規后果很嚴重
  為有效遏制過度炒作風險,深交所建立了一整套嚴格的監管機制:一是突出重點,加大對短線大戶和游資的規范和監管力度,并建立了重點賬戶專項管理制度,對部分蓄意炒作、涉嫌操縱的賬戶實施重點監控;二是對以大筆申報、連續申報、高價申報、虛假申報或頻繁申報等手段影響股票價格或交易量的賬戶,實施精確打擊,采取包括限制交易等措施;三是加強后續交易監管,強化信息披露,實施特別停牌制度,警示市場風險,遏制持續炒作;四是強化證券商對客戶交易行為的管理職責加強投資者風險教育,引導投資者行為,遏制重大異常交易行為發生,對蓄意拉抬股價涉嫌操縱的投資者,快速有效地上報證監會查處。
  個別投資者無視股票基本面,為追逐投機利潤,熱衷進行高度投機性的短線炒作,甚至不惜采用虛假申報、漲停申報、大筆申報、連續申報和撤銷申報等方式引起股價大幅異常波動,誘導中小投資者跟風介入并以此牟利。這種交易行為已經涉嫌違規,后果很嚴重。自2009年以來深交所已先后對9個賬戶實施了限制交易措施,其中“陳某某”、“徐某某”等5個賬戶的實際控制人或操作人已受到證監會處罰,其余部分賬戶目前正在查處過程中。因此,投資者務必充分認識到違規交易的風險和危害,切莫以身試法,一定要樹立理性投資的觀念,合法合規參與證券交易。
  樹立長期、理性、價值投資理念
  隨著監管的逐步完善和監管機構積極推動上市公司以分紅等形式回報投資者、引導長期資金入市等舉措的逐步實施,理性投資將具備更加堅實的基礎,其優勢必將逐步顯現。脫離上市公司基本面的炒新,無論其股價短期內如何暴漲,始終要受到其內在價值的約束,最終回歸理性價值。中工國際、拓邦電子、川潤股份、涪陵榨菜等股票的爆炒及隨后的大幅下跌都驗證了這一點。新股的價值評估和市場定價受公司業績、凈資產、成長性、行業定位和市場狀況等多種因素影響。投資者應仔細閱讀招股說明書、上市公司相關公告、報告,同時還可利用參加上市公司“路演”等機會,盡量獲得最直接、最可靠的信息,據此對公司經營業績、行業特點、發展前景和潛在風險進行分析。如果投資者獲取信息渠道較少或自己專業分析能力有限,綜合參考專業機構對新股上市交易的估值定價分析,也不失為一個明智之舉。投資者應該“以史為鑒”,認真分析公司的基本面,切忌盲目炒作,謹記理性投資。 

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